摘要：
格隆汇5月17日丨中金发表报告指，百度(9888.HK)首季收入超市场预期 3.5%；非通用准则净利润超市场预期29%，主要系云业务首度实现盈利。而文心一言能力持续强化，商业... 格隆汇5月17日丨中金发表报告指，百度(9888.HK)首季收入超市场预期 3.5%；非通用准则净利润超市场预期29%，主要系云业务首度实现盈利。而文心一言能力持续强化，商业前景可期。报告指，在文心一言内测的一个月内，该模型共完成4次大的技术升级，推理性能提升近10倍。中金认为，大模型与移动生态、云、自动驾驶和智能硬件有机结合，有望提升用户体验，释放现有业务的商业化价值；且公司大模型产品具备端到端的工程适配能力，构筑竞争壁垒。中金指，百度首季云计算首度盈利，新业务利润释放进入拐点。展望次季，用户需求回暖基数效应消除，中金认为云收入有望重拾增速。由于首季业绩超预期，维持“跑赢行业”评级，维持美股和港股172.5美元和167.1港元目标价。
