摘要：
l本周市场表现：本周医药生物板块收益率为-2.62%，板块相对沪深300收益率为-0.64%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第12。6个子板块中，医疗服务板块周跌幅最小，跌... l本周市场表现：本周医药生物板块收益率为-2.62%，板块相对沪深300收益率为-0.64%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第12。6个子板块中，医疗服务板块周跌幅最小，跌幅1.35%（相对沪深300收益率为+0.62%）；跌幅最大的为医药商业，跌幅为4.96%（相对沪
深300收益率为-2.98%）。
周观点：本周各板块均有跌幅，受配方颗粒首次集采政策影响中药板块下跌，医疗器械板块相对跌幅较小。我们认为受医疗反腐影响，院内的多数药品器械等产品在2023Q3开始有下调全年盈利预测的风险，策略上建议观望或者配置反腐免疫类的资产，2023Q4开始布局反腐后行业集中度提升等产品技术品牌有优势的龙头企业。
重大政策：1）国家卫健委发布《关于印发第四批鼓励研发申报儿童药品清单的通知》，就开展儿童药品申报清单的主要考虑，实施情况和相关配套政策等问题展开回答，其药品主要覆盖神经系统用药、消化道和新陈代谢用药、抗肿瘤药及免疫调节剂等，并以主要“四个特点”进行展开。2）国务院发布《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》，强调医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局。
本周重点关注：①连锁药店估值性价比突出，Q2业绩有望持续靓丽，受益反腐下处方药加速外流：建议关注大参林、健之佳、一心堂、老百姓、益丰药房。2）医药流通行业因器械商业加速整合，中特估+物流基础建设Reits,行业有望迎来“戴维斯双击”：建议关注九州通、国药控股、上海医药、英特集团、南京医药等。3）消费医疗：建议关注①营养补充药物或OTC企业转型保健品，如哈药股份、吉林敖东、仁和药业；②民营连锁医疗服务：美年健康、朝聚眼科、固生堂、瑞尔集团。③家用品牌器械鱼跃医疗；4）上游资产，①医疗器械上游零配件，关注海泰新光、美好医疗；②原料药及制药上游因原材料价格回落毛利率恢复&新品种拓展：山东药玻、华海药业、司太立、美诺华、金城医药。
风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。
