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鹏扬基金王华:30年国债期货上市对债券市场有四方面重要意义

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  来源:中证网

  中证网讯(记者 王辉)中国证监会近日同意中国金融期货交易所(以下简称中金所)30年期国债期货注册。4月14日,中金所发布30年期国债期货合约及相关业务规则,以及《关于30年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》。首批三个30年期国债期货合约将于4月21日上市交易。对此,鹏扬基金总经理助理、固收投资总监王华表示,30年国债期货上市对于债券市场有四方面重要意义。

  首先,30年期国债期货合约上市将完善我国国债期货品种,覆盖“短-中-长-超长”国债收益率曲线,使得超长期限国债有了对冲工具,使我国与欧美成熟的国债期货市场更近了一步。

  其次,30年期国债期货合约上市可以满足保险机构对超长期债券进行套保和久期管理的需求,会进一步提高银行保险这类配置型机构的参与意愿,使国债期货市场容量进一步增加,从而进一步提升市场的定价效率。

  再次,30年期国债期货合约上市将会提高30年国债现券的流动性,现在30年国债主要是银行保险机构用来配置,与10年国债相比活跃度较低。30年期国债期货合约上市后随着套保策略、期现策略的实施会提升可交割券的流动性。

  最后,30年期国债期货合约上市将进一步丰富曲线交易策略、期现套利策略以及跨期套利策略,使得机构投资者的策略选择空间更广,例如目前市场曲线交易策略主要是10-2Y、10-5Y,30年期国债期货合约上市后投资者可以用国债期货进行30-10Y曲线交易。

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